S.B.
Piaţa de Capital / 8 aprilie, 15:44
În contextul conflictelor geopolitice și al avansurilor în domeniul inteligenței artificiale, investitorii individuali au cumpărat acțiuni din sectoarele petrolier, minier și al software-ului în primul trimestru al anului 2026, conform celor mai recente date oferite de platforma de tranzacționare și investiții eToro.
eToro a evaluat companiile cu cea mai mare variație procentuală a numărului de deținători de la un trimestru la altul la nivel global (tabelul 1) și a analizat, de asemenea, cele mai deținute 10 acțiuni pe platformă (tabelul 2).
Compania petrolieră și de gaze Chevron s-a clasat pe primul loc în lista „celor mai mari creșteri”, cu o creștere de 60% a numărului de deținători la sfârșitul primului trimestru, pe fondul incertitudinii geopolitice crescute. Fiind una dintre puținele companii petroliere americane care activează în Venezuela, Chevron s-a poziționat favorabil pentru a avea acces la vastele rezerve de petrol ale țării după intervenția SUA din ianuarie. Izbucnirea conflictului cu Iranul la sfârșitul lunii februarie a amplificat creșterea prețurilor la petrol și gaze, beneficiind astfel și alte companii energetice, precum Exxon-Mobil, care s-a situat pe locul 9 în clasamentul celor cu cea mai mare creștere.
Pe locul al doilea s-a plasat USA Rare Earth, cu o creștere de 59% a numărului de deținători. Mineralele rare sunt esențiale pentru fabricarea produselor de tehnologie avansată, de la semiconductori la arme. Investitorii individuali par să se concentreze asupra producătorilor locali, având în vedere blocajele din lanțul de aprovizionare și înăsprirea controalelor la export din China, ceea ce subliniază importanța strategică a asigurării aprovizionării cu pământuri rare, în special în contextul cursei actuale globale în domeniul inteligenței artificiale.
Acest context turbulent a favorizat o reorientare generală către mărfuri fungibile și acțiuni din sectorul apărării. Compania minieră Freeport-McMoRan a ocupat locul al patrulea, cu o creștere de 43% a numărului de deținători, datorită creșterii cererii pentru aur, care atrage în mod tradițional interesul investitorilor în perioade de volatilitate, precum și pentru metale industriale ca și cuprul. Compania de tehnologie pentru apărare AeroVironment (+38%) a intrat și ea în clasament, pe măsură ce sectorul a devenit o prioritate.
Lale Akoner, strategist pentru piața globală la eToro, a afirmat: „Caracteristica definitorie a primului trimestru nu a fost doar riscul geopolitic, ci și modul în care acest risc este evaluat prin intermediul activelor reale. Asistăm la o reevaluare a materiilor prime strategice, cum ar fi aurul, energia și mineralele critice, pe măsură ce piețele încep să reflecte rolul acestora atât în securitatea energetică, cât și în leadershipul tehnologic.
Este remarcabil faptul că investitorii individuali nu reacționează tactic, ci realocă structural. Există o rotație clară către active cu putere de stabilire a prețurilor și constrângeri de ofertă, în special cele legate de electrificare, infrastructura AI și apărare. Acest lucru sugerează o mentalitate mai matură a investitorilor, care privesc dincolo de volatilitatea pe termen scurt și se poziționează pentru teme pe termen lung.”
Mai multe companii de software pentru firme au figurat, de asemenea, pe lista celor mai mari creșteri din primul trimestru. Platforma de cloud computing ServiceNow (creștere de 57% a numărului de deținători) și firma de tehnologie de marketing Zeta Global Holdings (+40%) s-au clasat pe locul al treilea și, respectiv, al șaselea, sugerând o încredere continuă în firmele de software care integrează AI în ofertele lor.
Selectivitatea în investițiile în domeniul AI se reflectă și în clasamentul celor mai deținute acțiuni, care a rămas în mare parte stabil față de trimestrul anterior. Actorii majori din domeniul AI, precum Nvidia și Alphabet, au înregistrat schimbări minore în ceea ce privește numărul de deținători, în timp ce Microsoft a avut o creștere de 11%, urcând de pe locul cinci pe locul patru.
Lale Akoner, strategist pentru piața globală la eToro, a declarat: „Discuțiile despre așa-numitul «SaaSpocalypse», adică ideea că AI va desființa modelele tradiționale de afaceri SaaS, nu i-au îndepărtat pe investitori de sectorul software. Dimpotrivă, i-a făcut pe investitori mai selectivi. Ceea ce observăm este o trecere de la o expunere largă la o poziționare selectivă, capitalul concentrându-se spre companii care pot fie să faciliteze AI, fie să se situeze la nivelul stratului de aplicații, unde monetizarea este mai clară.
„În același timp, investitorii se îndreaptă mai jos pe lanțul valoric. AI exercită o presiune reală asupra infrastructurii subiacente. Atenția crescută acordată memoriei și stocării, reflectată în nume precum Western Digital, evidențiază modul în care aceste efecte secundare devin din ce în ce mai atractive pentru investiții.”
Lista „celor mai mari scăderi” în deținerile din primul trimestru a inclus companii din diverse sectoare. BioMarin Pharmaceutical a ocupat primul loc (o scădere de 25% a numărului de deținători), urmată de Okta (-22%) și Under Armour (-19%).
Lale Akoner a adăugat: „Lista celor mai mari scăderi a fost una mixtă în primul trimestru. Investitorii manifestă o toleranță mai redusă față de volatilitatea câștigurilor și previziunile în scădere, ceea ce ajută la explicarea ieșirilor de capital din companii precum BioMarin și Okta. La un nivel mai general, unele dintre aceste companii sunt expuse la efectul invers al temelor care generează intrări de capital în alte sectoare. Costurile mai ridicate ale materiilor prime și transportului, combinate cu o cerere mai redusă, afectează companiile din sectorul de consum și logistică, precum Under Armour, Colgate-Palmolive și FedEx.”
Investitorii români se concentrează pe tehnologie și apărare
eToro a analizat, de asemenea, cele mai mari creșteri (tabelul 3) și cele mai deținute 10 acțiuni (tabelul 4) în rândul utilizatorilor din România. Investitorii individuali români au continuat să investească în tehnologie, Micron Technologies, un producător de memorii de mare viteză, înregistrând cea mai mare creștere a numărului de investitori de la un trimestru la altul (32%). Aceasta a fost urmată de Oracle (+14%), Broadcom (+14%), ASML (+10%) și Microsoft (+10%). Companiile din sectorul apărării Palantir (+7%) și Rheinmetall (+5%) au atras, de asemenea, atenția investitorilor. Primele 6 locuri sunt ocupate de companii legate de AI, una dintre temele de investiții preferate ale investitorilor români.
Lista celor mai mari scăderi din primul trimestru a inclus o combinație de industrii, precum tehnologie, bunuri de larg consum, comunicații și comerț cu amănuntul. Intel a ocupat primul loc (scădere de 13% a deținătorilor), urmat de Pepsico (-12%), AT&T (-10%), Alibaba și Coca-Cola (-9%).
Bogdan Maioreanu, analist de piață la eToro, a declarat: „Investitorii români continuă să investească în AI și tehnologie, dar sunt atenți la schimbările și tendințele actuale din industrie. În timp ce producătorul chinez de vehicule electrice Nio a rămas a doua cea mai deținută acțiune, Tesla a început să piardă atenția investitorilor, ajungând pe poziția a patra, cea mai joasă din ultimii trei ani. În ceea ce privește creșterea, actuala penurie de module de memorie de mare viteză a determinat investitorii din România să-și îndrepte atenția către unul dintre cei trei principali producători mondiali, Micron, o companie care a înregistrat o creștere de peste 32% de la începutul anului. În ceea ce privește scăderile, investitorii sunt atenți la profituri, dar și la riscurile pe care o anumită situație le-ar putea aduce unei companii într-o lume globalizată și incertă.”
