Dan Armeanu, vicepreședintele Autorității de Supraveghere Financiară (ASF) responsabil de piața pensiilor private, a oferit un interviu reporterului Mediafax, în care a subliniat că evaluările realizate la Paris în cadrul procesului de aderare la OCDE confirmă faptul că România dispune de un cadru de plată modern și bine calibrat în regiune, iar implementarea acestuia este în curs de pregătire.
Conform oficialului ASF, România a finalizat capitolul de pensii private în cadrul procesului de aderare la OCDE, iar termenul asumat de statul român pentru aderarea la organizația internațională este sfârșitul anului 2026.
Legea referitoare la plata pensiilor private a fost promulgată de președintele Nicușor Dan pe 5 ianuarie, după ce a fost adoptată de Camera Deputaților pe 23 decembrie, fiind armonizată cu decizia Curții Constituționale a României. Legea va intra în vigoare la un an după promulgare, astfel că românii vor putea să încaseze banii din Pilonul 2 și 3 în baza acestei legi începând cu 5 ianuarie 2027.
În ceea ce privește evoluția pieței pensiilor în 2025, vicepreședintele ASF a menționat că fondurile de pensii au înregistrat cea mai ridicată performanță anuală din întreaga istorie a sistemului, iar așteptările pentru 2026 sunt optimiste.
Reporter: Care este stadiul comitetului care vizează pensiile private? Ați primit o poziție oficială de la OCDE după promulgarea legii?
Dan Armeanu: ASF a îndeplinit toate recomandările în domeniul pensiilor private în procesul de aderare la OCDE, iar evaluările de la Paris confirmă că România are unul dintre cele mai bune cadre de plată din regiune. Astfel, am încheiat capitolul de pensii private, iar următorul pas este implementarea efectivă. Vom finaliza normele secundare și mecanismele operaționale conform calendarului stabilit.
Reporter: Ați pregătit un calendar pentru elaborarea acestor norme? Care sunt pașii principali și noutățile față de normele tranzitorii actuale?
Dan Armeanu: Da, avem un calendar clar pentru elaborarea cadrului legislativ secundar, care va intra în vigoare după 5 ianuarie 2027. Prioritatea noastră este ca noul cadru să faciliteze înființarea furnizorilor de plată și a fondurilor de plată, asigurând astfel funcționarea eficientă și protejarea intereselor participanților și beneficiarilor. Un element nou față de reglementările tranzitorii este introducerea fondului de pensii viagere.
Reporter: Primiți solicitări pentru înființarea fondurilor de plată, din care vor fi virate pensiile?
Dan Armeanu: ASF menține un dialog constant cu entitățile implicate, care sunt foarte interesate de demararea rapidă a fazei de plată. Totuși, înființarea fondurilor de plată poate fi inițiată doar după ce legea de plată și normele corespunzătoare vor intra în vigoare.
Reporter: Când estimați că va avea loc prima plată pe baza noii legi?
Dan Armeanu: Nu putem avansa o estimare pentru prima plată, deoarece actul normativ nu a intrat în vigoare. Prima plată va putea fi efectuată după finalizarea normelor secundare, autorizarea fondurilor și furnizorilor de plată, precum și operaționalizarea completă a noului mecanism. Orice calendar înainte de acest moment ar fi speculativ.
Reporter: Aveți o estimare a nivelului plăților din fondurile de Pilon 2 și 3 și numărul beneficiarilor în primul an de aplicare?
Dan Armeanu: Momentan, nu putem oferi o estimare a nivelului plăților sau a numărului de potențiali beneficiari. Conform cadrului legal, ASF nu deține informații detaliate despre persoanele care îndeplinesc condițiile de pensionare, dar se estimează că anul 2030 va fi unul cu cele mai multe cereri de plată.
Reporter: Ce pondere credeți că vor avea beneficiarii de plăți unice din pensia de Pilon 2 din totalul beneficiarilor?
Dan Armeanu: Conform legii, plafonul pentru plățile unice este echivalent cu contravaloarea a 12 indemnizații sociale. La 30 ianuarie 2026, valoarea medie a contului în Pilonul II era de 25.203 lei, iar în Pilonul III de 7.731 lei, ceea ce sugerează că situația va varia semnificativ între participanți. Proporția celor care vor solicita plăți unice se va clarifica după implementarea cadrului legislativ.
Reporter: Administratorii de fonduri de pensie au anunțat rezultate-record anul trecut. Cum a evoluat piața pensiilor private în 2025?
Dan Armeanu: În 2025, piața pensiilor private a continuat să se dezvolte, arătând maturizarea unui sistem existent de 18 ani, care este cea mai mare piață financiară non-bancară supravegheată de ASF. Fondurile de pensii au avut un randament mediu de 19,2%, cea mai bună performanță anuală din istoria sistemului.
Aceasta evoluție s-a reflectat și în dinamica activelor, care au depășit 215 miliarde lei, echivalentul a aproximativ 43 miliarde euro, reprezentând peste 11% din PIB, o creștere semnificativă față de anii anteriori.
Beneficiile pentru participanți sunt directe: randamente reale semnificativ peste inflație, acumulare constantă a activului personal, drept de proprietate și drept de moștenire.
Sistemul de pensii private beneficiază de o structură optimă de alocare a investițiilor, raportată la dimensiunea actuală a economiei românești. La finalul anului 2025, titlurile de stat reprezentau aproximativ 65%, iar acțiunile, circa 26%. Aproximativ 94% din activele sistemului de pensii private sunt investite în instrumente emise în România, contribuind la susținerea pe termen lung a necesarului de finanțare a statului, inclusiv pentru investiții care generează o creștere economică sustenabilă.
Fondurile de pensii private s-au impus ca principalii furnizori de capital pe termen lung ai economiei României, asigurând în același timp protecția financiară a milioane de contribuabili. Anul 2025 a întărit acest rol strategic, iar perspectivele pentru 2026 sunt favorabile.
Reporter: Vă așteptați la scăderi ale celor doi piloni în acest an, pe fondul tăierilor salariale și reducerii consumului?
Dan Armeanu: Ne așteptăm la o evoluție pozitivă a sistemului de pensii private în 2026. Contribuțiile sunt recurente și pe termen lung, iar activele acumulate sunt administrate prudent și diversificat, ceea ce ajută la atenuarea fluctuațiilor economice. Pilonul II a livrat în 2025 un randament anual de 19,2%, cel mai bun din istoria sistemului, ceea ce întărește reziliența pe care o anticipăm și pentru 2026.
Profilul investițional este esențial pentru stabilitate: peste două treimi din portofolii sunt în titluri de stat, iar circa un sfert în acțiuni, o structură echilibrată adaptată economiei locale. Aproximativ 94% din active sunt investite în instrumente emise în România, ceea ce face din fondurile de pensii private principalii investitori instituționali autohtoni.
Aceste resurse finanțează, în principal, datoria publică pe termen lung, companiile românești listate și, prin acestea, investiții și locuri de muncă. Chiar și într-un context de consum mai temperat, sistemul rămâne robust datorită orizontului lung al economisirii și diversificării portofoliilor. Activele au depășit în ianuarie 2026 pragul de 215 miliarde lei, reprezentând peste 11% din PIB, ceea ce contribuie la crearea unei inerții pozitive și a unei capacități de absorbție a șocurilor.
În concluzie, nu anticipăm scăderi structurale ale celor doi piloni. Ne așteptăm ca sistemul să continue să joace un rol dublu: protejarea financiară a participanților prin randamente reale pe termen lung și finanțarea economiei prin investiții consistente în titluri de stat și pe piața de capital. Performanța din 2025 și poziționarea actuală susțin această perspectivă prudent optimistă.
