Riscăm să pierdem ratingul investițional?
Ce pare să creadă piața
Euro a crescut la 5,26 lei, marcând o nouă sesiune de depreciere-record a monedei naționale. România se confruntă cu un nou impas politic, iar acest lucru se resimte în economie, după votul de marți de la moțiunea de cenzură. Dealerii valutari afirmă că Banca Națională a României (BNR) este pregătită să intervină pentru a preveni o depreciere care să depășească 5,3 lei pentru un euro.
„Deocamdată, deprecierea de la 5,09 la 5,26 lei pentru un euro reprezintă puțin peste 3%, în marja acceptată de BNR. La un curs de 5,3 lei/euro, deprecierea ar depăși pragul de 4%, ceea ce ar constitui un semn de alarmă pentru banca centrală”, explică dealerul citat.
O nouă analiză publicată miercuri de BCR subliniază că incertitudinea politică îi face pe investitori să fie nervoși. În lipsa unei clarificări cu privire la viitorul guvern și politicile ce vor fi aplicate, aceștia preferă să vândă active românești și să cumpere euro sau alte monede mai sigure. Această cerere crescută de euro contribuie la deprecierea leului.
Probabil că da. Un leu mai slab implică costuri mai mari pentru importuri, de la combustibil la electronice. BCR și-a revizuit prognoza de inflație pentru 2026, previzionând o rată de 8%, în comparație cu estimările anterioare.
Cel puțin pentru următoarele patru trimestre, BNR va menține rata dobânzii neschimbată, conform BCR. Totuși, banca centrală ar putea limita lichiditatea din piață pentru a opri deprecierea leului, o metodă mai subtilă de a proteja moneda.
Este un risc real. Toate cele trei mari agenții de rating (Fitch, Moody’s, S&P) mențin România cu o perspectivă negativă, la limita minimă a ratingului „bun”. Fitch va lua o decizie pe 31 iulie.
Daniel Dăianu, șeful Consiliului Fiscal, avertizează că o retrogradare ar putea să crească semnificativ costurile împrumuturilor statului. El subliniază că orice stopare a acestui proces ar putea împiedica Banca Națională să își îndeplinească mandatul și ar expune țara la un risc concret de degradare a ratingului de credit în categoria speculativă — „junk”.
„Retrogradarea la junk poate avea loc, iar probabilitatea este înaltă, dacă politica macroeconomică s-ar schimba”, a declarat economistul.
În ciuda gravității situației, analiștii BCR observă un semnal oarecum liniștitor: randamentele obligațiunilor de stat românești s-au stabilizat imediat după votul de marți, sugerând că investitorii speră la o soluție relativ rapidă a crizei.
Piețele nu sunt în panică, ci în așteptare. Miza este dacă partidele politice vor reuși să formeze un guvern stabil pro-european înainte ca răbdarea investitorilor să se epuizeze.
• Cursul anunțat miercuri de BNR este 5.2688 lei, ceea ce reprezintă un nou record istoric. Marți, euro a ajuns la 5.2180 de lei.
