A consemnat Andrei Iacomi
Ziarul BURSA #Piaţa de Capital #Video / 11 martie
Adunarea acţionarilor Fondului Proprietatea (FP) din februarie 2026 a marcat o schimbare semnificativă în structura Comitetului Reprezentanţilor Acţionarilor FP, după ce Ministerul Finanţelor şi Lion Capital au reuşit să modifice configuraţia stabilită anterior, limitând mandatul administratorului Franklin Templeton la un an. Matej Rigelnik, membru al boardului FP, a declarat într-un interviu acordat ziarului BURSA că aceste evenimente demonstrează ceea ce se întâmplă atunci când investitorii de retail nu sunt activaţi, nu o neputinţă a acestora.
Rigelnik consideră că înlăturarea sa din funcţia de preşedinte al Comitetului Reprezentanţilor nu a fost rezultatul unei guvernanţe corporative normale, ci al unei decizii improvizate care a fost luată fără respectarea procedurilor corespunzătoare.
El a subliniat că atractivitatea investiţiei în FP derivă dintr-o combinaţie de trei factori: active valoroase, o bază diversă de acţionari şi un discount constant faţă de valoarea activului net, care ar putea fi redus printr-o guvernanţă mai bună şi implicarea activă a acţionarilor.
În cadrul interviului, Rigelnik a discutat despre motivele care l-au determinat să investească în Fondul Proprietatea prin compania slovenă de investiţii Equinox. El a explicat că a avut cunoştinţe despre FP încă din perioada în care Mark Mobius şi Franklin Templeton au devenit implicaţi. La vremea respectivă, fondul era perceput ca una dintre cele mai interesante oportunităţi din Europa de Est post-comunistă, având o origine specială şi un portofoliu de companii strategice de înaltă calitate.
El a subliniat că, în opinia sa, Fondul Proprietatea ar putea deveni unul dintre cele mai bine guvernate fonduri de investiţii din regiune, ceea ce s-ar traduce în creşterea valorii pentru acţionari. Rigelnik a menţionat că investitorii de retail reprezintă coloana vertebrală a acţionariatului FP, iar mobilizarea acestora a fost esenţială pentru schimbările din guvernanţa fondului.
În septembrie şi noiembrie 2025, adunările generale au fost considerate momente cheie pentru guvernanţa fondului, când acţionarii au arătat clar că deţin controlul. Rigelnik a subliniat că, în acea perioadă, investitorii de retail au reuşit să mobilizeze şi să influenţeze deciziile luate în cadrul fondului, schimbând astfel echilibrul de putere.
Cu toate acestea, între sfârşitul anului 2025 şi adunarea din februarie 2026, situaţia a evoluat dramatic. Rigelnik a observat că structurile anterioare de conducere s-au simţit ameninţate de iniţiativele de transparenţă şi de direcţia nouă de guvernanţă. Implicarea statului român şi a Lion Capital în procesul de vot a generat o atmosferă de neîncredere în rândul acţionarilor.
Revocarea a doi membri ai boardului aleşi de investitorii de retail, în favoarea altor membri susţinuţi de stat, a stârnit îngrijorări referitoare la viitorul fondului. Rigelnik a afirmat că această alianţă a dus la o schimbare în dinamicile de guvernanţă, iar acţionarii se tem că deciziile nu vor mai fi în interesul tuturor, ci vor favoriza doar anumite grupuri.
După adunarea din februarie 2026, preţul acţiunii FP a scăzut semnificativ, ceea ce a fost perceput ca un semnal clar din partea investitorilor că nu doresc ca statul să aibă un rol dominant în administrarea fondului. Rigelnik a comparat această situaţie cu o „coaliţie monstruoasă” din istoria românească, referindu-se la alinierea neobişnuită între stat şi SIF1.
El a subliniat că investitorii de retail deţin puterea reală în FP, iar mobilizarea acestora este esenţială pentru a asigura că fondul funcţionează în interesul tuturor acţionarilor. În concluzie, Rigelnik a încurajat investitorii să nu subestimeze puterea lor, să participe activ la voturi şi să îşi exprime opiniile pentru a decide viitorul fondului.
Recent, Franklin Templeton a anunţat că, începând cu 5 martie 2026, Ştefan Nanu a fost numit preşedinte al Comitetului Reprezentanţilor, înlocuindu-l pe Matej Rigelnik. De asemenea, John F. Walsh a fost numit membru interimar al Comitetului, până la următoarea Adunare Generală Ordinară a Acţionarilor, programată pentru 30 martie, unde se va discuta revocarea lui Rigelnik din funcţia de membru al Comitetului.
Solicitarea de revocare a venit din partea Lion Capital, care a argumentat că propunerea de prelungire a mandatului Franklin Templeton nu respectă deciziile anterioare ale acţionarilor. În acelaşi timp, cele trei fonduri slovene, cu o deţinere totală de peste 7% din FP, au cerut revocarea lui Andrei Octav Moise, invocând faptul că acesta nu mai este acţionar FP.
