A.I.
Ziarul BURSA #Piaţa de Capital / 26 februarie
Tendinţa ascendentă a principalelor acţiuni de la Bursa de Valori Bucureşti (BVB), începută în a doua jumătate a anului trecut, a continuat în prima lună a anului 2026, toţi indicii pieţei noastre de capital înregistrând creşteri în ianuarie. Indicele BET, care include cele mai lichide douăzeci de titluri de la BVB, a crescut cu 11,3%, ajungând la 27.190 de puncte, atingând mai multe noi recorduri istorice pe parcursul lunii. De asemenea, indicele BET-BK, care serveşte drept reper pentru randamentul fondurilor de investiţii în acţiuni, a avansat cu 13,9%, până la 5.504 puncte.
Evoluţia a fost similară cu cea din anul precedent, fiind în concordanţă cu tendinţele altor pieţe de capital din regiune, care au crescut mai rapid comparativ cu marile pieţe de acţiuni europene. Aceasta sugerează existenţa unor fluxuri de capital semnificative către bursele din Estul Europei, unde lichiditatea şi adâncimea pieţei sunt mai scăzute, favorizând astfel creşteri mai mari ale preţurilor. De asemenea, scăderea randamentelor titlurilor de stat din România, indicând o percepţie diminuată a riscului asupra activelor româneşti, a contribuit probabil la susţinerea cotatiilor bursiere, alături de cererea crescută din partea investitorilor locali, atât din rândul celor de retail, cât şi instituţionali.
În contrast, realităţile economice par să fie divergente faţă de evoluţia preţurilor acţiunilor, având în vedere că România a intrat recent în recesiune tehnică, inflaţia este ridicată, iar scena politică rămâne tensionată.
În Statele Unite, rezultatele companiilor pentru trimestrul al patrulea au fost în general peste estimări, însă temerile legate de impactul inteligenţei artificiale asupra afacerilor din domeniul software au dus la scăderi semnificative pentru anumiţi emitenţi. În prima parte a anului, indicii au înregistrat creşteri moderate, indicele S&P 500 avansând cu 1,4%, Dow Jones Industrial Average cu aproape 1,7%, iar Nasdaq Composite cu 0,9%.
Pe de altă parte a Atlanticului, indicele STOXX 600 a crescut cu 3,1%, în timp ce indicele german DAX a stagnat în prima lună a acestui an.
La Bursa de Valori Bucureşti, nouăsprezece dintre cele douăzeci de acţiuni care compun indicele BET au înregistrat creşteri în prima lună a anului, într-o perioadă sărăcă în informaţii legate de companii.
Acţiunile Nuclearelectrica au crescut cu 31,5% luna trecută, în contextul unui consum ridicat de energie în ţară, ceea ce ar putea influenţa pozitiv rezultatele financiare ale companiei. Conform raportărilor din presă, România a solicitat Comisiei Europene aprobarea pentru redirecţionarea a 600 milioane de euro din alocarea sa din Fondul de Modernizare pentru cofinanţarea retehnologizării Unităţii 1 de la Cernavodă, proiect evaluat la aproximativ 3,5 miliarde de euro, ce ar putea îmbunătăţi poziţia financiară a societăţii. De asemenea, Ministerul Energiei, acţionarul majoritar al companiei, a aprobat investiţia finală în Proiectul Reactoarelor Modulare Mici (SMR) de la Doiceşti, cu intenţia de a construi iniţial un singur reactor, dezvoltarea celorlalte cinci depinzând de buna funcţionare a acestuia.
Titlurile Hidroelectrica au înregistrat o creştere abruptă de 11,1% în acest an, fără motive evidente care să explice această ascensiune, sugerând achiziţii constante din partea investitorilor instituţionali de calibru.
Acţiunile Electrica au continuat tendinţa ascendentă începută în primăvara anului trecut, cu o apreciere de 20,7% în luna ianuarie, susţinute de rezultate financiare excepţionale. Emitentul beneficiază de un context favorabil odată cu liberalizarea pieţei energiei electrice şi intenţionează să obţină finanţări pentru achiziţii de până la un miliard de euro, având în vedere companii, active sau linii de afaceri din domeniul energetic, atât în România, cât şi în alte state membre ale Uniunii Europene.
Titlurile Transelectrica s-au apreciat cu 13,2% luna trecută, în contextul majorării tarifelor de transport aprobate de ANRE începând cu ianuarie 2026 şi al condiţiilor meteorologice nefavorabile, care au dus la un consum crescut de energie. Recent, compania a semnat un Memorandum de Înţelegere cu operatorul de transport al energiei electrice din Georgia pentru a dezvolta un proiect de interconexiune între Georgia şi România printr-un cablu submarin în Marea Neagră, consolidând astfel rolul României ca nod energetic regional, conform declaraţiilor oficialilor.
Acţiunile Premier Energy au continuat ascensiunea începută în ultima parte a anului trecut, cu un avans de 20,8% în luna ianuarie, în contextul creşterii semnificative a profitabilităţii. Aşteptările din piaţă indică rezultate favorabile şi pentru trimestrul al patrulea, conform presei. Compania a anunţat finalizarea achiziţiei unui parc eolian în Ungaria, cu o capacitate instalată de 158 MW, prin preluarea unei participaţii de 51% din acţiunile unei societăţi locale, extinzându-se astfel pe piaţa regională.
Acţiunile OMV Petrom au avut o dinamică variabilă în prima lună a anului, în contrast cu creşterea preţului petrolului la nivel internaţional. Compania a raportat venituri din vânzări preliminare de aproximativ 36,6 miliarde de lei pentru anul 2025, cu 2% mai mult decât în anul anterior, în timp ce profitul net a scăzut cu 27%, ajungând la 3,06 miliarde de lei. Totodată, a propus distribuirea unui dividend total (de bază şi special) de 0,0578 lei, corespunzător unui randament net de 4,8% comparativ cu preţul acţiunii de la finele lunii ianuarie.
Titlurile Romgaz, partenerul OMV Petrom în proiectul Neptun Deep, pentru care se preconizează furnizarea a până la 100 de miliarde de metri cubi de gaze naturale începând de anul viitor, au crescut cu 13,3% luna trecută. Compania urmează să intre pe piaţa de furnizare a gazelor naturale şi există perspective de a începe, la un moment dat, producţia de energie electrică la Centrala de la Iernut, al cărei termen de finalizare prevăzut este 31 decembrie 2026.
Trendul ascendent al acţiunilor Transgaz, transportatorul de gaze naturale, a continuat în prima lună din 2026, cu un avans de 15,5%, susţinut de condiţiile meteo severe, favorizând rezultate financiare bune în primul trimestru, o perioadă tradiţional favorabilă pentru companie.
Într-o lună în care indicele Euro Stoxx Banks a crescut cu aproape 5%, acţiunile băncilor din indicele BET au înregistrat creşteri de 7,4% pentru Banca Transilvania şi 5,9% pentru BRD-Groupe Societe Generale. BRD a raportat un profit net preliminar la nivel individual de 1,5 miliarde de lei pentru anul 2025, cu 2% mai mult decât în anul anterior, în timp ce venitul net bancar a fost de 4,2 miliarde de lei, cu 8% peste nivelul din 2024. Conducerea băncii a anunţat că intenţionează să aloce jumătate din rezultatul obţinut ca dividende, ceea ce ar corespunde unui randament net de aproximativ 3,2%, raportat la capitalizarea instituţiei de credit la sfârşitul lunii ianuarie.
Titlurile distribuitorului de bunuri de larg consum Aquila au înregistrat o creştere puternică de 25% în prima lună a anului, sugerând achiziţii din partea investitorilor instituţionali. Compania a anunţat un plan de investiţii de 44 milioane de euro pentru construirea unui depozit de 47.000 metri pătraţi în Ilfov, în parteneriat cu dezvoltatorul belgian Warehouses De Pauw, precum şi cinci milioane de euro pentru o soluţie avansată de automatizare a operaţiunilor logistice la depozitul existent din Dragomireşti.
Acţiunile MedLife, un prestator de servicii medicale apreciat într-o perioadă de creştere economică modestă sau chiar de recesiune, au crescut cu 28,2% luna trecută. Reducerea costului capitalului ar putea beneficia situaţia financiară a companiei, care este puternic îndatorată, fiind văzută ca un emitent de creştere pe BVB. De asemenea, Digi Communications a avut o creştere de aproape 18% luna trecută, în contextul ştirilor pozitive legate de filiala din Spania. La începutul lunii, publicaţia spaniolă Expansion a raportat, citând surse, că Digi Communications intenţionează să atragă 600 de milioane de euro prin listarea la bursa din Madrid, la sfârşitul lunii aprilie.
Indicele BET-FI, care include fostele SIF-uri şi Fondul Proprietatea, a crescut cu 14,1%, ajungând la 103.391 de puncte, toate componentele coşului de acţiuni înregistrând aprecieri în prima lună a anului.
Titlurile Fondului Proprietatea au avansat cu 26,9%, cea mai mare creştere din cadrul indicelui, inclusiv datorită ofertei lansate de Lion Capital pentru aproape 6% din capitalul social al fondului, la un preţ unitar de 0,68 lei, cu 11% mai mult decât preţul de la momentul anunţării acestei operaţiuni de piaţă. Lion a reuşit să achiziţioneze aproape jumătate din titlurile vizate, iar ulterior a cumpărat aproximativ 3,3% din fond prin tranzacţii de tip „deal” de la un membru al board-ului FP şi de la persoane apropiate acestuia, conform surselor din piaţă.
În urma ofertei, Lion a ajuns să deţină 5,3% din Fondul Proprietatea, iar după schimburile din piaţa „deal”, deţinerea sa a crescut la peste 8,5% din FP.
Ministerul Transporturilor intenţionează să-şi răscumpere pachetul de 20% din compania Aeroporturi Bucureşti, aflat în portofoliul Fondului Proprietatea, evaluat recent la aproape 1,37 miliarde lei, comparativ cu 1,06 miliarde lei la jumătatea anului trecut. De asemenea, un grup de acţionari ai FP solicită numirea Deloitte pentru evaluarea participaţiei FP la compania care administrează cele două aeroporturi din zona capitalei.
Conform presei, Ministerul Transporturilor plănuieşte să achiziţioneze şi pachetul de 20% deţinut de Fondul Proprietatea în Compania Naţională Administraţia Porturilor Constanţa.
Astăzi se desfăşoară adunările ordinară şi extraordinară ale acţionarilor FP, în cadrul cărora se vor decide aspecte importante pentru viitorul fondului, precum acordarea unui nou mandat administratorului Franklin Templeton, fie pe o perioadă de patru ani, fie de un an, în condiţii comerciale diferite, alegerea unui membru al Comitetului Reprezentanţilor sau revocarea din funcţie a doi membri ai board-ului.
La finalul lunii ianuarie, fostele SIF-uri se tranzacţionau la discount
