U.B.
Piaţa de Capital / 19 februarie, 10:07
xAI, compania dedicată dezvoltării tehnologiilor AI, condusă de Elon Musk, a realizat progrese semnificative, printre care se numără rapiditatea cu care a activat centre de date la scară largă și a dezvoltat un model LLM competitiv, conform unui comunicat XTB trimis redacției. Cu toate acestea, compania se confruntă cu obstacole tehnice, financiare și de competiție pe resurse, subliniază sursa menționată. O posibilă soluție ar fi o fuziune cu SpaceX, deși Tesla analizează și ea aceeași opțiune, conform comunicatului.
Versiunile recente ale produselor oferite de Anthropic, Google sau Kimi au depășit, în unele cazuri semnificativ, performanțele chatbot-ului Grok 4, având costuri comparabile, iar în anumite situații, cum ar fi Gemini 3 Pro sau Kimi, chiar mai mici, conform sursei citate.
Într-un comunicat de presă, s-a menționat că, cu o săptămână în urmă, doi dintre co-fondatorii xAI și-au anunțat retragerea. În cadrul unui eveniment organizat ulterior, Musk și alți membri ai echipei au subliniat în repetate rânduri că se fac noi angajări.
Dintre cei 12 co-fondatori, 5 s-au retras până în prezent, a afirmat sursa. Cursa pentru livrarea unui produs performant necesită atât cunoștințe tehnice avansate, cât și capacitatea de a opera centre de date uriașe, alimentate cu cantități mari de energie, se arată în comunicat. Printre planurile companiei se numără un al treilea centru de date în Memphis, care ar urma să crească capacitatea totală la aproape 2 GW, suficientă pentru a alimenta un oraș cu 1,5-2 milioane de locuitori, conform sursei citate.
Fuziunea dintre xAI și SpaceX, compania aerospațială fondată de Elon Musk, pare să fie și o misiune de asigurare a finanțării pentru un proiect care necesită resurse considerabile, prin asocierea cu o entitate generatoare de lichiditate. Nevoile financiare sunt aproape complet acoperite prin colaborarea celor două companii, a precizat consultantul de strategie XTB, Claudiu Cazacu, în comunicat.
Estimările sugerează că consumul xAI ar putea crește de la aproximativ 10 miliarde de dolari anul trecut la 1 miliard de dolari pe lună în acest an, conform sursei menționate. Aceasta reprezintă o bună corespondență cu fluxul de numerar generat de SpaceX, care a avut profituri de 8 miliarde de dolari la venituri de 15 miliarde anul trecut, cu prognoze de creștere cu două cifre pentru anul curent. Fuziunea ar putea aduce stabilitate operațiunilor startup-ului de inteligență artificială din grupul de companii ale lui Musk, conform sursei citate.
Totuși, pentru investitorii în SpaceX, avantajele financiare ale acestui parteneriat nu sunt evidente pe termen scurt, subliniază comunicatul. Capitalul generat de divizia spațială este necesar pentru proiectele proprii, adaugă sursa. Acestea includ planuri de a face navetele spațiale reutilizabile, ceea ce le-ar face mai viabile din punct de vedere economic, precum și obiectivul de a lansa până la 1 milion de sateliți în orbită și de a crea o infrastructură de centre de date în spațiu. Așadar, nevoia de investiții este uriașă, conform comunicatului de presă.
În plus, pe fiecare segment în care dorește să activeze SpaceX, apar noi competitori, a adăugat sursa. Europa plănuiește să sprijine operatorii locali de constelații de sateliți pentru comunicații și Internet, conform sursei menționate. În ceea ce privește centrele de date în spațiu, proiectul este urmărit și de Google, alături de mai multe startup-uri, precum Aetherflux și Starcloud, care beneficiază de sprijinul Nvidia, conform sursei amintite.
Este esențial de menționat că, într-o piață extrem de competitivă, succesul comercial al generatorilor de AI nu este garantat, în contrast cu necesitatea de a crește capitalul pentru a rămâne în fruntea clasamentelor modelelor LLM, a subliniat consultantul de strategie XTB România în comunicat.
Pentru unii investitori care dețin acțiuni în ambele companii, riscul nu este ridicat, iar asocierea companiilor, în esență o absorbție a xAI de către SpaceX, este mai mult o chestiune de evaluare, conform sursei citate. Un IPO de 1,5 trilioane de dolari pentru SpaceX, comparativ cu 1,25 trilioane, valoarea combinată a celor două în documentele de fuziune, ar putea aduce câștiguri rezonabile, conform unor investitori care au participat în runde de finanțare, adaugă sursa menționată.
Pe de altă parte, unii dintre cei care au doar expunere pe divizia spațială pot fi reținuți de perspectiva pe termen scurt și de povara financiară a diviziei spațiale, conform comunicatului. Rezultatul va depinde de succesul xAI, în cazul în care îngrijorările lor vor fi ignorate, subliniază sursa citată.
Conform comunicatului, strategia de grupare a entităților a fost utilizată cu succes variabil în istoria corporativă. Totodată, particularitățile contextului actual și abordarea lui Elon Musk complică nivelul de comparație, precizează sursa amintită. Succesul acestei operațiuni, care are rolul de a asigura atât funcționarea diviziei de AI, cât și „motorul de inteligență” pentru celelalte companii din grup, este un scenariu de luat în considerare, specifică sursa. O altă ipoteză în contextul corporativ ar fi benefică pentru Elon Musk: posibilitatea ca, în cele din urmă, Tesla și SpaceX să fuzioneze, adaugă comunicatul.
Dacă ar avea loc o fuziune ulterioară cu Tesla, capitalizarea combinată ar putea ajunge aproape de 3 trilioane de dolari, conform comunicatului. Pe lângă impactul pe piață, un beneficiar direct al acestei fuziuni ar fi Musk, al cărui pachet de plată în acțiuni depinde de atingerea unor obiective de capitalizare și venituri, explică sursa citată.
Conform comunicatului, în plus față de obiectivele de capitalizare bursieră și venituri, ținte precum 20 de milioane de vehicule, 1 milion de roboți umanoizi vânduți și 1 milion de robotaxi-uri rămân legate de activitatea Tesla. Prima tranșă de acțiuni devine disponibilă de la o valoare a capitalizării bursiere de 2 trilioane de dolari, crescând cu fiecare 500 de miliarde de dolari adăugate valorii totale pe piață, precizează sursa citată.
Atingerea pragului maxim de capitalizare, de 8,5 trilioane de dolari, la care valoarea totală a acțiunilor primite ar depăși 1 trilion de dolari, este mult mai realizabilă atunci când capitalizarea companiei se află deja la un nivel ridicat, evidențiază sursa menționată. Aceasta ar reprezenta cel mai valoros program de recompensare în acțiuni din istorie, se arată în comunicat. Pentru a ajunge la 8,5 trilioane de dolari pornind de la nivelul actual, valoarea firmei pe bursă ar trebui să crească de 6,5 ori, conform sursei menționate. De la o valoare estimată a unui eventual grup Tesla-SpaceX, o apreciere de 2,8 ori ar fi suficientă, adaugă Claudiu Cazacu, conform comunicatului.
